山東無縫鋼管:4季度鋼價可以相對樂觀
作者:寶瑞金屬 來源:http://www.siqifurniture.com.cn 日期:2017/10/9 15:43:44 人氣:0
1、淡季源于限產預期而迅猛上漲,旺季又因信貸、地產銷售等部分宏觀數據低預期引發(fā)宏觀擔憂而凌厲下跌,3季度鋼價反季節(jié)性表現無論漲跌都有過度,一輪多空預期之后,4季度鋼價理當回歸正常供需; 2、歷史上4次鋼價在3季度反季節(jié)表現及隨后4季度漲跌經驗表明:1)3季度反季節(jié)性行情表現過后,鋼價4季度仍將在需求上行/下行趨勢主導下延續(xù)全年漲跌走勢;2)需求趨勢鮮明則需求主導價格方向,需求趨勢平穩(wěn)則供給左右鋼價漲跌; 3、由于8月地產投資、汽車產量增速及9月制造業(yè)PMI等數據表明需求下行趨勢尚未完全顯現,制造業(yè)PMI原材料與產成品庫存組合甚至顯示經濟后續(xù)大概率仍處復蘇過程,疊加北方采暖季限產有望造成供給缺口,故今年4季度鋼價理應相對樂觀; 4、去產能壓制供給彈性、礦石弱勢貢獻利潤份額,致使冶煉環(huán)節(jié)盈利韌性增強,板塊可投資性提升,一旦已經回調的股價未充分反映被抬高的盈利水平,板塊行情仍可一觸即發(fā)?! ★L險提示: 終端需求超預期變動。